дивидендный портфель

Недавно рассматривали прогноз по дивидендам от Атона. Сегодня на очереди прогноз от аналитиков ВТБ Инвестиций.

По их расчётам в 2026 году российские компании выплатят инвесторам примерно 3,6 трлн рублей. Однако эксперты отмечают, что ключевой тренд будущего года — смещение фокуса на внутренний спрос.



🎯 ТОП-дивидендные идеи на 2026 год

Аналитики выделяют компании, ориентированные на внутренний рынок, как главных кандидатов на высокую доходность:

1️⃣ Займер 💵 #ZAYM (финансовые услуги)

2️⃣ МТС 📱 #MTSS (телекоммуникации)

3️⃣ Банк Санкт-Петербург 🏦 #BSPB (финансы)

4️⃣ Хедхантер 🔖 #HEAD (HR-технологии)

При этом аналитики ожидают, что общая дивидендная доходность рынка будет на уровне 7,7%. Надо сказать, что это ниже, чем прогнозирует Атон и ниже, чем у облигаций, вкладов и фондов денежного рынка на текущий момент (прогноз тут). Надо сказать, что мне нравятся ещё акции 🏪 «Пятёрочки», которая тоже ориентирована на внутренний рынок и активно развивается.

Кстати, интересные выпуски облигаций рассматриваем здесь, там же вчера сделала подборку вкладов с доходностью до 35%.

Мой инвестиционный дивидендный портфель по состоянию на 15.12.2025.

• Лукойл 7,54% ср. 5560р

• Татнефть-п 6,54% ср. 518р

• Сбербанк 6,04% ср. 224р

• Сбербанк-п 5,98% ср. 219р

• Роснефть 5,06% ср. 436р

• Газпром 4,86% ср. 196р

• Норникель 4,63% ср. 150р

• Газпром нефть 4,51% ср. 445р

• Новатэк 4,39% ср. 1145р

• Транснефть-п 3,91% ср. 1267р

• ФосАгро 3,69% ср. 5860р

• Сургутнефтегаз-п 3,60% ср. 38р

• Россети ЛенЭн-п 3,14% ср. 127р

• Северсталь 3,10% ср. 1117р

• МТС 2,92% ср. 269р

• Яндекс 2,72% ср. 3799р

• Россети ЦП 2,59% ср. 0,266р

• Ростелеком-п 1,91% ср. 62,9р

• Т-технологии 1,91% ср. 2669р

• НЛМК 1,91% ср. 163,8р

• Мосбиржа 1,90% ср. 104,05р

• Банк СПБ 1,89% ср. 361р

• ММК 1,79% ср. 41,9р

• Россети Волга 1,78% ср. 0,091р

• Башнефть-п 1,77% ср. 1263р

• Алроса 1,71% ср. 66,88р

• Аэрофлот 1,23% ср. 70,12р

• Распадская 0,92% ср. 183р

• Россети 0,77% ср. 0,14р

• ВТБ 0,73% ср. 162р

• Хэдантер 0,58% ср. 3197р

Сегодня многие наблюдали пример того, как рыночная механика и технические ошибки могут приводить к краткосрочной спекулятивной лихорадке, мы имеем в виду рост котировок акций «Магнита». Акции ретейлера действительно продемонстрировали резкий взлет, поднявшись на 6,8% и достигнув уровня в 3105 рублей за бумагу, что стало первым случаем торгов выше отметки в 3000 рублей с конца октября текущего года.

Причиной для такого бурного роста, который показался аномальным в отсутствие официальных корпоративных новостей от компании, стало сообщение на сайте Московской биржи о временном неприменении мер по противодействию дестабилизации цен для ценной бумаги MGNT в торговый день 9 декабря  — то есть акции должны торговаться в обычном режиме, без использования биржевых инструментов стабилизации, что давало бы ценам двигаться более свободно под влиянием спроса и предложения. Позже биржа уточнила, что публикация стала следствием технической ошибки в момент проведения тестовых торгов, и быстро ее удалила. Поэтому рост, конечно же, носил спекулятивный характер — инвесторы и краткосрочные трейдеры, увидев редкий сигнал от самой биржи, предположили грядущее позитивное корпоративное событие событие, включая возможную работу с квазиказначейским пакетом, хотя официальных анонсов от компании по этому поводу не было.

Продолжаем наблюдать за зимним дивидендным сезоном 2025-2026:

🌅 Акрон 189р 1% до 08.12.25

🌅 СмартТехГруп 0,08р 4,4% до 09.12.25

🌅 Циан 104р 14,1% до 11.12.25

🌅 Мордовэнергосбыт 0,10409р 10,4% до 11.12.25

🌅 Займер 6,88р 4,3% до 12.12.25

🌅 Европлан 58р 9,8% до 12.12.25

🌅 Ренессанс 4,1р 4,2% до 18.12.25

🌅 Пермэнергосбыт 26р 6,1% до 18.12.25

🌅 Пермэнергосбыт-п 26р 5,8% до 18.12.25

🌅 НКХП 9р 1,9% до 18.12.25

🌅 Полюс Золото 36р 1,7% до 19.12.25

🌅 Диасофт 18р 1% до 19.12.25

🌅 Ozon 143,55р 3,6% до 19.12.25

🌅 АКБ Авангард 16,1р 2,4% до 22.12.25

🌅 ЭсЭфАй 902р 50,4% до 24.12.25

🌅 НПО Наука 4,07р 0,9% до 25.12.25

🌅 Светофор 0,1р 0,4% до 29.12.25

🌅 Светофор-п 4,22р 11,7% до 29.12.25

🌅 ММЦБ 3р 2,6% до 29.12.25

🌅 ИКС 5 368р 13,3% до 05.01.26

🌅 Т-технологии 36р 1,1% до 07.01.26

🌅 Татнефть 8,13р 1,3% до 08.01.26

🌅 Татнефть-п 8,13р 1,4% до 08.01.26

🌅 Роснефть 11,56р 2,8% до 09.01.26

🌅 Лукойл 397р 7,1% до 12.01.26

🌅 ЕвроТранс 9,17р 6,8% до 13.01.26

🌅 ЕвроЭлтех 0,25р 2,6% до 14.01.26

Долго в этом разделе не показывало вообще ничего, но вот заглянул сегодня, и увидел наконец-то, радующий глаз список.

• Т-Техно

• Татнефть-п

• Лукойл

• Роснефть

Жаль конечно, что дивиденды перевалит уже на следующий год. Обычно, тот же Лукойл, успевал порадовать своих акционеров, аккурат перед новым годом. Моя дивидендная копилочка будет грустить.

Но зато в следующем году… В общем, держим кулачки 💰

У суверенных облигаций других государств в текущей геополитической реальности есть достаточно большие инфраструктурные риски. Посмотрите как пример кейс с евробондами Беларуси. Там из-за реализации инфраструктурного риска у российских держателей бондов возникли проблемы как с получением купонов по облигациям, так и с тем, чтобы разрешить проблему в судебном порядке в отечественных судах. Российский суд посчитал иск из-за выплат по евробондам Беларуси неподсудным российской юрисдикции. И теперь Минск выплачивает белорусские рубли в белорусский банк, но российские инвесторы их получить не могут.

Поэтому как минимум до окончания СВО и снятия всех санкций из-за инфраструктурных рисков, на наш взгляд, это достаточно рискованные облигации, если, конечно, вы покупаете их в отечественной инфраструктуре. Например, Вам могут заблокировать доступ к платежам и судебной защите, независимо от формальной платежеспособности эмитента. Ситуация может вынуждать эмитентов искать обходные, часто менее выгодные для инвестора, пути для расчетов, что ставит под вопрос саму суть инвестиции в долговой инструмент.

Индекс широкого рынка за это время снизился на 4%

Индекс рынка полной доходности (где учитываются дивиденды) вырос на 12,5% или 6% годовых.

Решил посмотреть кто из публичных компаний, планирует порадовать своих акционеров выплатами дивидендов. Честно скажу, составляя список, мысленно предполагал, что он будет крайне коротким. Но в итоге, получился довольно длинный и внушительный список, а у некоторых компаний, даже с весьма солидными дивидендами.

🌅 Хэндерсон 12р 2,3% до 01.12.25

🌅 Акрон 189р 1,1% до 08.12.25

🌅 СмартТехГруп 0,08р 4,5% до 09.12.25

🌅 Циан 104р 15,3% до 11.12.25

🌅 Мордовэнергосбыт 0,10409р 11,1% до 11.12.25

🌅 Займер 6,88р 4,5% до 12.12.25

🌅 Европлан 58р 10,2% до 12.12.25

🌅 Ренессанс 4,1р 4,1% до 18.12.25

🌅 Пермэнергосбыт 26р 6,5% до 18.12.25

🌅 Пермэнергосбыт-п 26р 5,8% до 18.12.25

🌅 НКХП 9р 1,9% до 18.12.25

🌅 Полюс Золото 36р 1,7% до 19.12.25

🌅 Диасофт 18р 0,9% до 19.12.25

🌅 Ozon 143,55р 3,7% до 19.12.25

🌅 АКБ Авангард 16,1р 2,4% до 22.12.25

🌅 ЭсЭфАй 902р 59,7% до 24.12.25

🌅 НПО Наука 4,07р 0,9% до 25.12.25

🌅 Светофор 0,1р 0,4% до 29.12.25

🌅 Светофор-п 4,22р 11,9% до 29.12.25

🌅 ММЦБ 3р 2,7% до 29.12.25

Как вы сами видите, акции компании сейчас торгуются ниже цены размещения на IPO, составлявшей 64 рубля за бумагу, и связано это с тем, что при выходе на первичное размещение акции компании были оценены справедливо, в то время как у многих других компаний в секторе был очень хороший расчетный потенциал роста.

Если говорить про их перспективы, то с одной стороны, компания демонстрирует в последние годы впечатляющие темпы роста. Но с другой — за этим скрываются серьезные риски: высокая долговая нагрузка, зависимость от льготной ипотеки, низкое качество прибыли — более 60% приходится на разовую сделку M&A. Агрессивная стратегия роста на фоне высокой долговой нагрузки и ранней стадии освоения региональных рынков делает инвестиционную историю компании крайне рискованной. В лучшем случае, если компании удастся справиться с этими вызовами, ее потенциал роста для акционеров, как следует из общей ситуации с IPO, может остаться скромным.

Поэтому, по-нашему мнению, у компании есть существенные риски, и она может не справиться с поддержанием прошлых темпов роста, что может привести к дополнительной негативной переоценке акций компании рынком.

После тухлого в дивидендном смысле ноября, наступает первый месяц зимы, он же — предновогодний месяц!

🎄На российском рынке начинается зимний дивидендный сезон — компании объявляют и выплачивают промежуточные дивы по итогам нескольких месяцев 2025.

💰В декабре целый ряд российских компаний (крупных и не очень) закроют реестр и выплатят дивиденды своим акционерам. Собрал все ключевые декабрьские дивы в одной статье — давайте заглянем в свои портфели и проверим, от кого ждать приятного звона монет в самые ближайшие недели.

Чтобы не пропустить самое интересное, подписывайтесь на фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

💰Кто заплатит дивиденды в декабре

Расположил компании по дате отсечки. Значком "💼" рядом с названием отметил компании, которые присутствуют у меня в портфеле.

Дивдоходность приведена на момент 1 декабря. Также указал даты, до которых (включительно) нужно купить акции, чтобы получить объявленные дивы. Не забудьте, что их ещё должно окончательно утвердить собрание акционеров.